Empleado de Ex-Facebook con Opciones de Stock: Heres Lo que se siente como mirar el stock de stock Facebooks stock se hundió a un nuevo mínimo hoy. Y ahora se negocia en alrededor de 22. Esto tiene que ser doloroso de mirar para los empleados actuales de Facebook, que tienen mucha abundancia atada a la compañía, pero la mayoría de ellos no están hablando de ella. Afortunadamente, un ex empleado de Facebook que también parece poseer una gran cantidad de acciones de Facebook se ha abierto en Quora en cuanto a lo que se siente. Como es de esperar, el sentimiento es una mezcla de frustración con los inversionistas de Wall Street que no entienden la estrategia de Facebook a largo plazo y un estado de calma dado que no hay mucho que usted puede hacer al respecto. Heres su respuesta completa: Im un ex-empleado, y no puedo hablar de lo que un empleado se siente, por lo que esta no es realmente la respuesta que está buscando. Pero, sólo por diversión, estas son las emociones que he estado sintiendo más estos primeros meses desde la IPO. Me imagino que algo de esto podría resonar con un empleado actual. Frustración con el mercado. Facebook siempre ha tenido un enfoque a largo plazo, y nada que influya significativamente en su éxito a largo plazo ha cambiado sustancialmente en los últimos 6-12 meses. Algún ajuste al precio de la acción era necesario y esperado después del bombo del IPO y de la dirección. Pero el nivel de volatilidad de los precios no tiene sentido dado la estrategia de larga data de la compañía y lo que realmente ha ocurrido en el terreno y en el panorama general de los medios de comunicación. Sería bueno si la gente acaba de relajarse y mirar durante un año en lugar de un cuarto (o una semana o un día), o por lo menos tomar un momento para entender cómo funciona la empresa antes de comprar su acción. Optimismo. Me siento bastante seguro de que el primer thrash alrededor de acciones de Facebook en última instancia, será inútil en el largo plazo. Facebooks todavía tiene la estrategia correcta, mucha gente talentosa, un montón de dinero, un montón de usuarios, un producto ubicuo, y casi todos los recursos que necesita para desarrollar un negocio enormemente rentable. Me siento bien acerca de lo que Facebook va a hacer en los próximos cinco años y más allá. Serenidad Como era de esperar, gran parte de mi riqueza personal está atada en Facebook. En última instancia, esta es una bendición que nunca couldve imaginado cuando comencé a trabajar allí. No puedo controlar lo que sucede con el precio de las acciones, sobre todo porque ya no trabajo allí (aunque incluso si lo hice, no puedo imaginar que me siento mucho más capacitado). No tengo mucha maniobrabilidad hasta que el ex funcionario bloqueo ascensores, por lo que Im a lo largo del viaje sin embargo, se juega. Share This PostFacebook8217s 99: Los empleados posteriores pueden pagar casi el doble de la tasa impositiva que los empleados tempranos Incluso Facebook isn8217t inmune al problema 8220Warren Buffett8221. El ampliamente respetado inversionista multimillonario ha dicho que paga una tasa más baja de su ingreso tributable que su secretario. La imagen no puede verse tan diferente en Facebook, una vez que todos los impuestos se contabilizan en la oferta pública inicial ampliamente anticipada de la compañía. La mayoría de los empleados de Facebook que se unieron a la compañía después de 2007 verán que casi la mitad de sus participaciones en la compañía desaparecen por impuestos después de la salida a bolsa. Esa cifra es aproximadamente dos veces la tasa impositiva de sus compañeros de trabajo mucho más ricos, que se unieron a la empresa antes, puede terminar pagando sus participaciones en Facebook. Mientras que The New York Times y The Financial Times publicaron historias durante el fin de semana señalando que el presidente ejecutivo Mark Zuckerberg pagará entre 1,5 y 2 mil millones en impuestos. Faltan una historia más interesante. Zuckerberg estará pagando impuestos sobre 5 mil millones en ganancias de ejercer opciones. Él won8217t estar pagando impuestos sobre su actual 28,2 participación en la empresa hasta que venda sus acciones 8212 si alguna vez lo hace. Cuando venda, pagará impuestos en algo más cercano a la tasa de ganancias de capital a largo plazo (probablemente en el rango de 20 a 25 por ciento cuando agregue impuestos estatales y otros impuestos diversos para el Seguro Social y Medicare). Añadir el hecho de que he8217s reducir su salario anual a 1 el próximo año. Y eso significa que prácticamente todos sus ingresos deben caer en la tasa de ganancias de capital en el futuro. La historia es diferente para la mayoría de los 3200 empleados de Facebook8217s. Ellos verán que el 45 por ciento de sus participaciones en la compañía retenida para pagar impuestos seis meses después de la salida a bolsa, de acuerdo con la presentación. That8217s porque la mayoría de los empleados posteriores tienen unidades de acciones restringidas. No las acciones reales que han mantenido durante más de un año. Estas unidades de acciones restringidas se convertirán en acciones seis meses después de la salida a bolsa. En ese momento, el valor de estas acciones será gravado a la tasa ordinaria 8212 y no a la tasa mucho más baja de ganancias de capital a largo plazo. Que 8217s incluso si se ganaron hace tres o cuatro años. La parte relevante de la presentación de Facebook8217s se expone a continuación si desea leerla usted mismo. We8217ve también confirmó esta interpretación con múltiples abogados, fuentes que organizan ventas privadas de acciones de Facebook y fundadores o ejecutivos que han considerado la adopción de RSUs también. Esta es la versión de Silicon Valley del problema de Warren Buffett 8212 un debate sobre la justicia fiscal que está envuelto la carrera presidencial de 2012. 8220 Usted tiene empleados que han contribuido al éxito de una empresa de manera similar. Sin embargo, algunos se gravan en su recompensa en un 15 por ciento, mientras que otros se gravan en un 35 por ciento. Es injusto, 8221 dijo John B. Duncan, que era abogado corporativo de Google después de servir como consejero general de Slide. Ha estructurado acuerdos de acciones restringidas para dos empresas y está trabajando en un tercero. 8220It8217s no necesariamente restringido unidades de acciones, pero it8217s sigue siendo el síntoma de un sistema fiscal desequilibrado.8221 Duncan añade que Facebook realmente obtiene más de una deducción de impuestos más sus empleados ganan bajo el ingreso ordinario. Pero la empresa no recibe tal deducción por lo que sus empleados llevan a casa bajo impuestos sobre las ganancias de capital. 8220 La mayoría de las empresas del Valle del Silicio no tienen ingresos sujetos a impuestos por lo que no les importa, pero estas empresas en fase tardía pueden darse cuenta de un beneficio significativo fuera del dolor sufrido por sus empleados finales, 8221 Duncan dijo. Además de eso, si Facebook no es cuidadoso sobre cómo descarta todas estas acciones de los empleados en el mercado para cubrir los impuestos seis meses después de la salida a bolsa, la acción podría disminuir y la empresa puede tener que vender más para cubrir los impuestos. La presentación dice que la compañía ha reservado 378,8 millones de acciones sujetas a las unidades de acciones restringidas en circulación, incluyendo las que todavía no se han concedido. La mayoría de estos últimos empleados 8212 incluyendo los 2.000 o así que fueron contratados en los últimos dos años 8212 no son los artistas de graffiti con 200 millones de acciones El New York Times le gusta escribir. Si nos fijamos en las juntas de Quora8217s alrededor de finales de 2009, cuando la compañía tenía alrededor de 1.200 empleados, veremos que Facebook ofrecía entre 10 y 15.000 RSU para el talento de ingeniería de nivel de entrada. That8217s cerca de 400.000 a 600.000 de acciones en el precio de 40 acciones de Facebook fue en una subasta privada la semana pasada. Actualización: Un lector útil me recuerda que había una división de acciones de 5 a 1 de nuevo en 2010, por lo que en realidad representa de 2 a 3 millones como el precio de la semana anterior 8217s. Sin embargo, si Facebook se publicó a mediados de este año, cerca de la mitad de esa cantidad aún tendría que ser adquirida y luego casi la mitad de lo que quedaría se destinaría a impuestos, dejándolos con alrededor de 687.500 a 1 millón. La otra cosa a tener en cuenta es que hay gran caída de acciones entre los empleados que se unen a la empresa en diferentes momentos 8212 una práctica estándar para recompensar a los primeros empleados que toman el mayor riesgo. Por lo tanto, el número de unidades de acciones restringidas que Facebook ofrece también ha disminuido en los últimos dos años, ya que los mercados secundarios tienen un precio en el valor de las acciones. Las unidades de acciones restringidas también se comportan de manera diferente de otra manera importante: no se pueden negociar. Así que sólo los primeros empleados e inversores que tienen acciones reales han podido participar en los mercados secundarios que han surgido en los últimos años. Facebook también instituyó una política de información privilegiada en 2010 que prohibió a los empleados actuales vender acciones. El aumento de las unidades de acciones restringidas Mientras que nadie se siente compadecido por los empleados de Facebook, este es un tema que afecta a muchas empresas de última generación o recientemente IPO-ed en la industria de la tecnología. Hay miles de empleados que tienen unidades de acciones restringidas en empresas como Groupon y Zynga. Las unidades de acciones restringidas se hicieron populares en los últimos años, ya que más empresas de tecnología de Silicon Valley optaron por retrasar sus ofertas públicas iniciales. Para ello, necesitaban evitar una norma de la Comisión de Valores y Cambios de la Gran Depresión que originalmente fue diseñada para proteger a la gente de hacer malas inversiones en compañías privadas que no pudieran obtener información exacta. La ley de 1934 que estableció la SEC dijo que las empresas con más de 500 accionistas necesitaban comenzar a divulgar detalles sobre su rendimiento financiero. Pero la mayoría de las empresas de última fase no quieren compartir esa información confidencial si permanecen privadas. Así que para mantener el conteo de los accionistas oficiales bajos mientras se sigue permitiendo a los empleados disfrutar de lo positivo, compañías como Facebook comenzaron a emitir unidades de acciones restringidas. El inconveniente es que se imponen como ingresos ordinarios. Pesando unidades de acciones restringidas contra opciones Facebook didn8217t intencionalmente pegar a sus empleados posteriores con estas tasas más altas. Una de las principales razones por las que la empresa está incluso en una OPI es cumplir con una promesa a los empleados, dijo Zuckerberg en su carta a los accionistas. 8220Vamos público para nuestros empleados y nuestros inversionistas, 8221 que escribió en la compañía 8217s presentación de IPO. 8220 Hemos hecho un compromiso con ellos cuando les dimos la equidad que wed trabajo duro para que valga la pena mucho y lo hacen líquido, y esta IPO está cumpliendo nuestro compromiso.8221 Zuckerberg sólo quería una manera de construir un negocio a largo plazo sin el Distracción de la propiedad pública. La cuestión fiscal es un efecto secundario. De hecho, si Facebook se hubiera basado más en opciones en lugar de unidades de acciones restringidas, un escenario fiscal similarmente regresivo podría haber surgido de todos modos. La desventaja de las opciones es que los empleados tienen que gastar dinero para ejercerlos. En teoría, los empleados pueden hacer esto siempre que sea económicamente conveniente. Pero en la práctica, los empleados posteriores a menudo se detienen porque no pueden darse el lujo de ejercerlos de inmediato. También pueden no querer arriesgar decenas o cientos de miles de dólares hasta que se aseguren de que la acción vale mucho más durante un evento como una adquisición o una oferta pública inicial. Que puede pegarlos con la factura más alta de impuestos si han mantenido las acciones el tiempo suficiente para calificar para la tasa de ganancias de capital. Las opciones también han caído un poco fuera de favor en los últimos 10 años como la ley de contabilidad se aprietó sobre cómo valorar las acciones en empresas privadas. Para las empresas con valoraciones fuertes, el precio de ejercicio en las opciones puede llegar a ser bastante alto, disminuyendo su ventaja a los empleados. En última instancia, es difícil decir si los empleados de Facebook8217s habrían hecho mejor económicamente si se emitieron opciones o unidades de acciones restringidas 8212 todos los impuestos considerados. Lo que esto significa es que es difícil evitar terminar con una situación impositiva regresiva sobre la compensación basada en acciones en las empresas de última etapa. Sería difícil cambiarlo también, dada la complicada maraña de leyes en torno a opciones incentivadas, opciones de acciones no calificadas, donaciones de acciones y unidades de acciones restringidas. Nadie podría proponer impuestos a los fundadores más, tampoco. Proporcionan tanto del valor que hace la garrapata del valle del silicio. Los empleados de Facebook tienen suerte de haberse unido al gran ganador de los últimos años de los miles de empresas que han fracasado. Y sin embargo, probablemente terminarán pagando una tasa impositiva más alta en sus partes mucho más pequeñas de la equidad que los fundadores de la compañía, los primeros inversionistas y los empleados tempranos. 8220Puede que pueda llegar a un mejor ejemplo que Zuckerberg. 8221 dijo que Antone Johnson, que era el vicepresidente de asuntos legales de eHarmony8217s antes de iniciar su propio bufete de abogados que presta servicios a empresas de primeras etapas como Gogobot en sus necesidades legales . Después de esta clase más reciente de compañías 8212 Groupon, Zynga y Facebook 8212 que usaron todas las RSUs, empezamos a ver a algunas compañías empujar de nuevo. La compañía de pagos móviles Square doesn8217t planea ofrecer unidades de acciones restringidas y en su lugar irá con opciones estándar, de acuerdo con fuentes familiarizadas con el asunto. Si otras compañías en el club de valoración de 1 mil millones siguen su ejemplo, podríamos ver un resurgimiento de la forma de compensación de Silicon Valley8217s una vez favorecida. El extracto de la presentación de Facebook8217s (parte de la negrita es la mía): Anticipamos que vamos a gastar fondos sustanciales en relación con los pasivos tributarios que surgen con la liquidación inicial de las RSU después de nuestra oferta pública inicial y la forma en que financiamos Gastos pueden tener un efecto adverso. Prevemos que vamos a gastar fondos sustanciales para satisfacer las obligaciones de retención y remesas de impuestos en una fecha aproximadamente seis meses después de nuestra oferta pública inicial, cuando vamos a liquidar una porción de nuestras UAR otorgadas antes del 1 de enero de 2011. En la fecha de liquidación, planeamos retener y remitir los impuestos sobre la renta a las tasas legales mínimas aplicables basadas en el valor actual de las acciones subyacentes. En la actualidad, esperamos que el promedio de estas tasas de retención de impuestos sea aproximadamente 45. Si el precio de nuestras acciones ordinarias en el momento de la liquidación era igual al punto medio del rango de precios en la portada de este prospecto, estimamos que este impuesto La obligación sería de aproximadamente mil millones en el agregado. El monto de esta obligación podría ser mayor o menor, dependiendo del precio de nuestras acciones en la fecha de liquidación de RSU. Para liquidar estas UAR, asumiendo una tasa de retención impositiva de 45%, anticipamos que neto liquidaremos los premios entregando aproximadamente acciones de acciones ordinarias Clase B a tenedores de RSU y reteniendo simultáneamente aproximadamente acciones ordinarias Clase B. En relación con esta liquidación neta, retendremos y remitiremos las obligaciones tributarias en nombre de los tenedores de RSU en efectivo a las autoridades fiscales correspondientes. Para financiar la retención y la obligación de remesas, esperamos vender valores de renta variable cerca de la fecha de liquidación en una cantidad que sea sustancialmente equivalente al número de acciones ordinarias que retenemos en relación con la liquidación inicial de las RSU antes de 2011, Que las acciones recién emitidas no deben ser dilutivas. Sin embargo, en el caso de que emitamos valores de renta variable, no podemos asegurarle que podremos equiparar exitosamente los ingresos con el monto de este pasivo fiscal. Además, cualquier financiación de capital de este tipo podría resultar en una disminución de nuestro precio de las acciones. Si elegimos no financiar completamente nuestras obligaciones de retención y remesas a través de la emisión de capital o no podemos completar dicha oferta debido a las condiciones del mercado o de otra manera, podemos optar por obtener préstamos de nuestra línea de crédito, usar una porción sustancial de nuestra Efectivo existente, o confiar en una combinación de estas alternativas. En el caso de que decidamos satisfacer nuestras obligaciones de retención y remesas en su totalidad o en parte mediante el uso de nuestra línea de crédito, nuestros gastos de interés y los requisitos de reembolso de capital podrían aumentar significativamente, lo que podría tener un efecto adverso en nuestros resultados financieros. Con Facebook planea publicarse el próximo mes, su declaración de inscripción S-1 vale la pena leer detenidamente los detalles de sus planes de acciones y algunas de las cuestiones tributarias que enfrenta la empresa y sus empleados (aparte del hecho obvio Que serán muy ricos y, por lo tanto, pueden ofrecer los mejores asesores fiscales y financieros). A continuación se presentan algunos de los tidbits que se pueden obtener de la presentación de la SEC para ir al público. Cambiar a RSUs Facturar Factura Debido Facebook inicialmente otorgó opciones de compra de acciones a los empleados durante sus primeros días, pero cambió casi totalmente a unidades de acciones restringidas en 2007. Las RSU concedidas por Facebook antes del 1 de enero de 2011, se conceden después de dos condiciones: Más un evento de liquidez como una OPI (véase página 48). Las subvenciones realizadas después de esa fecha no tienen esta condición de liquidez, ya que se conceden durante cuatro o cinco años (véase página 60). Hemos estado viendo esta estructura de subvención de dos partes en otras grandes compañías antes de la salida a bolsa. Vesting ocurrirá seis meses después de IPO de Facebook. En ese momento, los empleados deberán impuestos sobre los ingresos de estas RSU pre-IPO a las tasas de ingresos ordinarios. (En comparación, los empleados que tenían opciones sobre acciones antes del traslado a RSUs verán que la mayoría de la apreciación de las acciones se gravan a las ganancias de capital, asumiendo que las ejercitaron hace más de un año). La compañía espera que muchos de sus empleados con RSU verán 45 del valor de sus acciones retenidas por impuestos (véase la página 56). Facebook tiene la intención de net-liquidar las acciones en la adquisición, en lugar de dejar a los empleados a vender acciones por los impuestos que deben. Para llegar con el dinero necesario para cumplir con sus obligaciones de retención y remitir los fondos al IRS, la compañía planea vender acciones cerca de la fecha de liquidación en una cantidad que es aproximadamente equivalente al número de acciones comunes que retiene por impuestos (Consulte la página 21). Mark Zuckerberg, CEO y fundador de Facebook, recibió opciones de acciones no calificadas para adquirir 120 millones de acciones de acciones de la clase B de Facebook (ver página 113). Estos tienen todos adquiridos, y el plazo de opción está programado para expirar el 7 de noviembre de 2017. Con el precio de ejercicio de 6 centavos de dólar por acción y la valoración de Facebook de más de 100 millones de dólares, que debe una cantidad gigante de impuestos en el ejercicio. Algunos de los problemas tributarios que enfrenta están cubiertos en el Blog de Desarrollos Federales de Tributación. La deducción de impuestos de la empresa por los ingresos obtenidos por los empleados, tanto de la adquisición de RSU como del ejercicio de NQSO, podría generar un reembolso de impuestos de hasta 500 millones en el primer semestre de 2013 (ver página 63). Esto llamó la atención cuando el senador Carl Levin volvió a proponer su proyecto de ley para limitar la deducción del impuesto de sociedades por la compensación de acciones. Según un artículo sobre esto en The Washington Post. Algunos analistas calculan que los ahorros fiscales de la compensación de acciones en Facebook podrían ser mucho más altos que las cifras mencionadas en la declaración de registro de la compañía. De acuerdo con la enmienda 4 de la declaración de registro S-1 de Facebook, al 31 de marzo de 2012, Facebook tenía 2.381 millones de dólares en gastos de compensación de acciones no reconocidos En su cuenta de resultados, con 2.319 millones para RSUs y 62 millones para acciones restringidas y opciones (véase la página 53 de la enmienda 4). Para las RSUs anteriores a 2011 que cumplieron con el primer gatillo de consolidación de una condición de servicio en o antes del 31 de marzo de 2012, Facebook reconocerá un gasto de 965 millones cuando se publique al inicio de la salida a bolsa (véase página 53) Esta cantidad será de 640 millones (véase la página 37 de la enmienda 4). Las opciones de compra de acciones habrían sido mejores La decisión de conceder unidades de acciones restringidas en lugar de opciones sobre acciones podría haber sido mejor para la empresa por muchas razones, incluida la posibilidad de reducir al mínimo la dilución de acciones y el alivio de tener menos empleados multi - Para retener y motivar (bueno, menos con ganancias de 10100 millones, de todos modos). Dependiendo del tamaño de las subvenciones de RSU en relación con las donaciones de opciones de acciones previamente hechas en Facebook, un cálculo básico muestra que, dada la apreciación del precio de las acciones, los empleados con RSU estarían recibiendo ganancias mucho mayores si hubieran recibido opciones sobre acciones. Ejemplo: Independientemente de si los empleados ejercen opciones antes o después de la salida a bolsa, el siguiente ejemplo muestra la magnitud potencial de sus ganancias de recibir opciones sobre acciones en lugar de acciones restringidas (los cálculos previos y posteriores al impuesto son fáciles de hacer con las herramientas de myStockOptions ). Para este ejemplo, usamos el precio de ejercicio de 6 centavos para las opciones recibidas por el Sr. Zuckerberg en 2005 (otros empleados habrían recibido subvenciones al mismo precio en ese momento, suponiendo que éstas no fueran opciones de acciones descontadas). Supongamos que Facebook otorgó cuatro veces más opciones de acciones que las RSU (la proporción real puede haber sido mucho mayor). Con el valor actual de la acción de Facebook en 30.89 (véase la página 77 de la enmienda 4), se muestran las ganancias antes de impuestos: Ganancias / margen corriente para la concesión de 400.000 opciones de acciones realizadas en 2005 (0,06 precio de ejercicio): 12.332 millones (400.000 X 30.89 0.06) Concesión de 100.000 RSUs: 3.089 millones El blog Inside Facebook también se pregunta si los empleados de Facebook habrían estado mejor con opciones, al menos desde una perspectiva fiscal. Si bien los empleados hubieran tenido la oportunidad de ejercer acciones más temprano, cuando el diferencial era pequeño, y de comenzar el período de tenencia de las ganancias de capital antes, también tendrían que obtener efectivo para mantener la acción mientras se arriesgaba la posibilidad de que un evento de liquidez No ocurrió. Teniendo en cuenta las grandes facturas de impuestos que los empleados de Facebook incurrirán, junto con el alza mucho más grande que se han dado cuenta de si habían recibido opciones sobre acciones en lugar de RSUs, nos preguntamos si otras empresas pre-IPO va a repensar si volver a conceder opciones de acciones. Algunas empresas privadas utilizan un tipo especial de concesión de opciones de acciones que permite el ejercicio inmediato. Después de lo cual el stock recibido está sujeto a la adquisición. Una de las razones para conceder este tipo de opciones es permitir que los empleados comiencen el período de tenencia de las ganancias de capital antes y permitirles decidir cuándo quieren pagar los impuestos (es decir, si las opciones se conceden con poca o ninguna propagación o más tarde si los empleados Están seguros de que la acción finalmente tendrá valor real). Para más información sobre la compensación de acciones de Facebook, vea nuestra entrada de blog del 29 de octubre acerca del final del bloqueo. No se pudo publicar tu comentario. Tipo de error: Tu comentario ha sido guardado. Los comentarios son moderados y no aparecerán hasta que sean aprobados por el autor. Publicar otro comentario Las letras y los números que ingresó no coinciden con la imagen. Vuelve a intentarlo. Como paso final antes de publicar su comentario, ingrese las letras y números que vea en la imagen de abajo. Esto impide que los programas automatizados publiquen comentarios. Problemas al leer esta imagen Ver una alternativa. Publicar un comentario Los comentarios están moderados y no aparecerán hasta que el autor los haya aprobado. (Las URL se enlazan automáticamente.) (El nombre y la dirección de correo electrónico son obligatorios. La dirección de correo electrónico no se mostrará con el comentario.) El nombre es obligatorio para publicar un comentario.
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